ตัวเลขการค้าระหว่างประเทศของไทยในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ยัง “ไปต่อได้” แต่เริ่มเห็นสัญญาณชะลอตัวชัดขึ้น โดยมูลค่าส่งออกอยู่ที่ 29,439.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขยายตัว 9.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ยังเติบโตในระดับสูง แต่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนก่อนหน้าที่พุ่งถึง 24.4% และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้พอสมควร

เมื่อปรับฤดูกาลแล้ว มูลค่าส่งออกกลับหดตัวแรงถึง -11.1% จากเดือนก่อนหน้า สะท้อนแรงส่งที่เริ่มอ่อนลง ขณะที่ภาพรวม 2 เดือนแรกของปี การส่งออกไทยยังคงขยายตัวได้ดีถึง 17% ก่อนที่สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะเริ่มปะทุในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

แรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออกในช่วงนี้ยังคงเป็นกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเติบโตโดดเด่นกว่า 56% โดยเฉพาะสินค้าอย่างคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์สื่อสาร และส่วนประกอบต่างๆ ที่ได้รับอานิสงส์จากวัฏจักรขาขึ้นของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและการลงทุน Data Center ทั่วโลก สินค้ากลุ่มนี้เพียงกลุ่มเดียวมีส่วนผลักดันการเติบโตของการส่งออกเกือบทั้งหมด

ตลาดสหรัฐฯ ยังคงเป็นพระเอกสำคัญ โดยการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ขยายตัวสูงถึง 40.5% แม้จะเผชิญแรงกดดันจากนโยบายภาษีนำเข้า สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังไม่ถูกเก็บภาษีเพิ่มสามารถเติบโตได้เกือบ 100% ขณะที่สินค้ากลุ่มอื่นก็ยังขยายตัวได้ต่อเนื่อง สะท้อนว่าความต้องการสินค้าไทยในตลาดหลักยังคงแข็งแกร่ง

ในทางกลับกัน การส่งออกทองคำเริ่มชะลอลงอย่างชัดเจน โดยขยายตัวเพียง 18.2% จากที่เคยพุ่งแรงในเดือนก่อน สาเหตุหลักมาจากราคาทองคำที่ปรับลดลง ทำให้บทบาทในการหนุนการส่งออกลดลงไปมาก

ขณะที่ฝั่งนำเข้า กลับเร่งตัวแรงสวนทาง โดยมูลค่านำเข้าในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 32,273.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นถึง 31.8% ซึ่งถือว่าสูงที่สุดในรอบ 50 เดือน ปัจจัยหลักมาจากการนำเข้าสินค้าวัตถุดิบ กึ่งสำเร็จรูป และสินค้าทุน โดยเฉพาะทองคำและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่เติบโตในระดับสูงมาก

การนำเข้าสินค้าทุน เช่น เครื่องจักรและอุปกรณ์เทคโนโลยี ก็ขยายตัวแรงเช่นกัน สะท้อนการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมที่ยังเดินหน้าต่อ โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีและ Data Center ที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าเครื่องจักรขั้นสูงจากต่างประเทศ

ภาพรวมดังกล่าวทำให้ไทยขาดดุลการค้าในเดือนนี้ต่อเนื่องที่ -2,833.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อรวม 2 เดือนแรกของปี ขาดดุลสะสมไปแล้วกว่า -6,137 ล้านดอลลาร์

ในระยะถัดไป ความเสี่ยงต่อการค้าระหว่างประเทศของไทยยังเพิ่มขึ้นจากปัจจัยภายนอกหลายด้าน ทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจดันราคาพลังงานและต้นทุนขนส่งให้สูงขึ้น รวมถึงนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ยังมีความไม่แน่นอน แม้ปัจจุบันจะปรับลดลงเหลือ 10% ชั่วคราว แต่ก็มีความเสี่ยงที่ไทยอาจถูกสอบสวนและเผชิญมาตรการภาษีเพิ่มเติมในอนาคต

สถานการณ์นี้ทำให้กระทรวงพาณิชย์ต้องปรับมุมมองการส่งออกปี 2026 ใหม่ โดยในกรณีดีที่สุดคาดว่าจะเติบโตเพียง 1.1% ขณะที่กรณีฐานอาจติดลบ 1% และในสถานการณ์เลวร้ายอาจหดตัวถึง -3%

ภาพรวมทั้งหมดสะท้อนว่า แม้การส่งออกไทยยังมีแรงส่งในช่วงต้นปี แต่แรงกดดันจากเศรษฐกิจโลก ภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายการค้าระหว่างประเทศ กำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในช่วงครึ่งหลังของปีนี้